Na twee magere jaren zit de Nederlandse beleggingsmarkt weer in de lift. JLL becijfert het beleggingsvolume over 2024 op ongeveer €9,8 miljard, een stijging van 30% ten opzichte van 2023. Voor 2025 verwacht het adviesbureau een verdere groei van bijna 20% naar €11,6 miljard.
Wonen blijft grootste segment
De woningbeleggingsmarkt was in 2024 goed voor €3,8 miljard, 42% meer dan een jaar eerder. JLL verwacht voor 2025 een vergelijkbaar volume. De woningschaarste blijft de belangstelling van beleggers voeden.
Logistiek groeit het hardst
Bedrijfs- en logistiek vastgoed liet in 2024 met 53% de sterkste groei zien, naar €2,6 miljard. Voor 2025 rekent JLL op €3,0 miljard, gedreven door de groei van e-commerce en de vraag naar distributiecentra.
De retailsector trok €1 miljard aan, een plus van 25%. Voor dit jaar voorziet JLL €1,3 miljard, waarbij digitalisering en concentratie op toplocaties het beeld bepalen. Kantoren bleven met €1,5 miljard (plus 7%) achter, maar JLL verwacht voor 2025 €2,0 miljard, omdat hoogwaardige, duurzame kantoorruimte steeds meer gewild is.
Vijf drijvende krachten
Sven Bertens van JLL noemt vijf factoren die 2025 bepalen: tekorten aan gewild vastgoed, het voordeel voor beleggers die vroeg in de cyclus instappen, hernieuwd vertrouwen bij bedrijven in groei, de noodzaak om verouderd vastgoed aan te pakken en een versnelling van verduurzaming als economische strategie.
Kansen
De verwachtingen wijzen op een markt waarin beleggers die nu actief worden, profiteren van prijzen die nog niet volledig zijn hersteld. Volgens JLL hebben vroege instappers in deze fase van de cyclus een voorsprong. Voor eigenaren van verouderd vastgoed ontstaat een tweede spoor: renovatie en verduurzaming kunnen waarde toevoegen in een markt waarin gebruikers steeds kritischer worden. De verwachte groei in het kantorensegment is daarbij opvallend, na jaren waarin beleggers dit segment grotendeels links lieten liggen.
Vooruitblik
Of het verwachte volume van €11,6 miljard wordt gehaald, hangt onder meer af van de renteontwikkeling en het vertrouwen van internationale beleggers. De eerste kwartalen van 2025 zullen laten zien of het herstel doorzet.
Rente: twee bewegingen tegelijk
JLL wijst op tegenstrijdige signalen van de rente. De ECB zet haar beleid van renteverlagingen voort en voor 2025 worden meerdere verlagingen verwacht, waardoor de beleidsrente naar verwachting rond 2,00% uitkomt. Tegelijk zorgt de recente stijging van de kapitaalmarktrente voor onzekerheid, waardoor de precieze impact op de vastgoedmarkt lastig te voorspellen is.
Achtergrond per segment
De groei op de woningbeleggingsmarkt werd volgens JLL vooral gedreven door enkele grote transacties. Het aantal woningverkopen neemt toe, mede door de verhoogde NHG-grens en het uitponden van woningen door particuliere verhuurders, terwijl het streven naar 100.000 nieuwe woningen per jaar niet wordt gehaald. In de retail maken online verkopen gemiddeld 34% van de totale omzet uit; de krimp van het fysieke winkelareaal moet vraag en aanbod beter in balans brengen. Voor bedrijfsruimte is de groeiende schaarste aan nieuwe ontwikkellocaties een uitdaging, waardoor de focus meer op herontwikkeling van verouderde locaties komt te liggen. Op de kantorenmarkt verwacht JLL een groeiend tekort aan hoogwaardige ruimte met de juiste ESG-kwalificaties.
Bron: JLL
