JLL breidt zijn adviespraktijk voor vastgoedfinanciering uit naar Nederland. Max Borchert is per 1 september 2024 in dienst getreden als Consultant Debt & Structured Finance bij JLL Nederland. Hij komt over van Cushman & Wakefield en krijgt de opdracht de financieringsadviespraktijk in de Benelux verder op te bouwen. Het vastgoedadviesbureau maakte zijn komst op 3 september 2024 bekend.

Borchert maakt deel uit van het EMEA-team Debt & Structured Finance van JLL. Vanuit Nederland gaat hij de adviesactiviteiten in de Benelux leiden en uitbreiden, en daarnaast werkt hij mee aan grotere pan-Europese financieringsopdrachten. Zijn werk bestaat uit het adviseren van nationale en internationale beleggers bij de financiering en herfinanciering van vastgoed in alle sectoren: van het structureren van leningen en het beoordelen van risico’s tot het voeren van de onderhandelingen met banken en andere financiers.

Van Cushman & Wakefield naar JLL

Borchert heeft een financiële achtergrond en beschikt volgens JLL over een breed netwerk onder nationale en internationale kredietverstrekkers. Hij werkte eerder enkele jaren bij concurrent Cushman & Wakefield, zowel in Amsterdam als in Londen. Daar adviseerde hij beleggers over financieringen in heel Europa en was hij betrokken bij de opbouw van het Debt & Structured Finance-team voor het Verenigd Koninkrijk en Ierland.

Bij zijn aantreden schetste Borchert een Europese financieringsmarkt die voortdurend in beweging is. Hij wees daarbij op de aanhoudende instroom van buitenlands en alternatief kapitaal, op de schommelingen in de rente en op veranderende regelgeving rond duurzaamheid (ESG) als factoren die het speelveld bepalen. Juist in zo’n omgeving zoeken beleggers volgens hem naar onafhankelijk advies over hoe zij hun vastgoed het best kunnen financieren.

Pieter Hendrikse, CEO van JLL Nederland, noemde de uitbreiding van het team naar Nederland een belangrijke mijlpaal voor het kantoor. Volgens hem kan JLL met de komst van Borchert klanten beter bedienen bij hun financieringsvraagstukken, en biedt de Nederlandse vastgoedmarkt op dit vlak aanzienlijke kansen.

Team met miljardenportefeuille

Het EMEA Debt & Structured Finance-team van JLL is al jaren actief in de Benelux; met Borchert krijgt het team voor het eerst uitdrukkelijk een uitbreiding naar Nederland. Volgens het bedrijf adviseerde het team in de drie jaar voorafgaand aan de aankondiging bij financieringen met een totale omvang van meer dan 5 miljard euro. Op het moment van Borcherts komst bracht het team bovendien mandaten ter waarde van ongeveer 2 miljard euro naar de markt.

JLL zelf is een van de grootste internationale vastgoedadviseurs. Het beursgenoteerde bedrijf (NYSE: JLL) staat in de Fortune 500, rapporteert een jaaromzet van 20,8 miljard dollar, is actief in meer dan 80 landen en heeft wereldwijd meer dan 110.000 medewerkers. In Nederland is JLL onder meer actief in kantoorverhuur, beleggingsadvies (capital markets) en projectmanagement.

Financieringsmarkt onder druk

De versterking komt op een moment dat financiering een van de grootste knelpunten in de vastgoedmarkt is. De sterke rentestijging van 2022 en 2023 heeft de waarde van vastgoed onder druk gezet en het voor veel beleggers duurder en lastiger gemaakt om leningen af te sluiten of te verlengen. JLL becijferde in januari 2024 dat er in Nederland in 2023 ongeveer 7,3 miljard euro in commercieel vastgoed werd belegd, een daling van 58 procent ten opzichte van een jaar eerder. Wereldwijd loopt volgens hetzelfde onderzoek tot eind 2025 naar schatting 3,1 biljoen dollar aan vastgoedleningen af. JLL schatte het herfinancieringstekort, het verschil tussen af te lossen schuld en wat beleggers opnieuw kunnen lenen, op 270 tot 570 miljard dollar.

Zo’n herfinancieringsgolf maakt gespecialiseerd advies interessanter. Beleggers die een lening moeten verlengen terwijl hun vastgoed minder waard is geworden, moeten vaak extra eigen vermogen inbrengen, met andere financiers in zee gaan of een deel van hun portefeuille verkopen. Daarnaast zijn er naast de traditionele banken steeds meer alternatieve kredietverstrekkers actief, zoals debt funds en verzekeraars, waardoor de markt versnipperder en minder overzichtelijk wordt. Adviseurs die het aanbod van financiers kennen en transacties kunnen structureren, spelen in die context een grotere rol.

Tegelijk lieten de eerste maanden van 2024 tekenen van stabilisatie zien. JLL signaleerde begin dat jaar al een lichte opleving van de beleggingsactiviteit aan het einde van 2023 en verwachtte dat met name woningen en logistiek als eerste zouden profiteren van herstel. In juni 2024 verlaagde de Europese Centrale Bank voor het eerst sinds jaren haar beleidsrente, wat voor vastgoedbeleggers een signaal was dat de piek in de financieringslasten mogelijk achter de rug lag.

Concurrentie om financieringsadvies

Met de uitbreiding in Nederland betreedt JLL een terrein waar ook andere grote makelaars en adviseurs actief zijn met eigen teams voor schuldfinanciering. Opvallend is dat Borchert juist afkomstig is van een directe concurrent, waar hij aan de opbouw van een vergelijkbaar team meewerkte. Dat illustreert de strijd om gespecialiseerd talent in een niche die bij een veranderende rente- en financieringsmarkt aan belang wint.

Wat volgt

Borchert gaat de Nederlandse en Benelux-markt bewerken, in samenwerking met de collega’s van het EMEA-team en de andere afdelingen van JLL Nederland. De vraag is hoe snel JLL in Nederland een eigen portefeuille aan financieringsmandaten kan opbouwen, en of de uitbreiding met één adviseur een opmaat is naar een groter lokaal team. De ontwikkeling van de rente en de herfinancieringsbehoefte van beleggers in 2024 en 2025 zullen daarbij bepalend zijn.

Bron: JLL Nederland – persbericht (3 september 2024) · JLL – First-mover voordeel voor commercieel vastgoed (15 januari 2024)