a.s.r. real assets heeft Almar Rietberg aangesteld als head of client solutions. In die functie wordt hij verantwoordelijk voor de dienstverlening aan pensioenfondsen, verzekeraars en goededoelenorganisaties die via a.s.r. beleggen in real assets: vastgoed, infrastructuur, bosbouw en landbouwgrond. Rietberg neemt daarbij de plaats in het managementteam in van Jeroen Winkelman, die binnen het investment partners-team van a.s.r. real assets actief blijft. De benoeming werd op 6 februari 2025 bekend.

Van Goldman Sachs Asset Management naar a.s.r.

Rietberg komt over van Goldman Sachs Asset Management, waar hij sinds 2018 werkte, aanvankelijk bij voorganger NN Investment Partners. Als executive director was hij daar verantwoordelijk voor het beheer van bestaande relaties en de uitbreiding van het institutionele klantenbestand in de Benelux. NN Investment Partners werd in 2022 door Goldman Sachs overgenomen en ging daarna op in Goldman Sachs Asset Management; Rietberg maakte die overgang van binnenuit mee.

Daarvoor was hij van 2016 tot 2018 director in het team voor institutionele klanten van BlackRock, een van de grootste vermogensbeheerders ter wereld. Zijn loopbaan begon bij Van Lanschot Kempen, waar hij van 2005 tot 2016 werkte. Die groep is via Kempen onder meer actief als vermogensbeheerder en fiduciair beheerder voor pensioenfondsen, zodat Rietberg al vroeg in zijn loopbaan te maken kreeg met de manier waarop pensioenbesturen hun beleggingskeuzes maken. Rietberg heeft daarmee bijna twintig jaar ervaring in de relatie tussen vermogensbeheerders en institutionele beleggers, een profiel dat aansluit bij de rol die a.s.r. real assets hem toebedeelt.

Klantrelaties als speerpunt

De functie van head of client solutions draait om de vraag hoe institutionele beleggers hun allocatie naar reële beleggingen invullen. Pensioenfondsen, verzekeraars en fondsen voor goede doelen zoeken stabiele, langlopende kasstromen en een zekere bescherming tegen inflatie. Vastgoed, infrastructuur en agrarische grond kunnen daarin voorzien, maar vragen tegelijk om specialistische kennis van markten, waarderingen en risico’s.

a.s.r. real assets bedient die beleggers met fondsen en mandaten in verschillende categorieën. Naast vastgoed, waar a.s.r. een van de grotere Nederlandse beleggers is, gaat het om infrastructuur, bosbouw en landbouwgrond. Die breedte maakt het aanbod relevant voor beleggers die hun portefeuille willen spreiden over meerdere soorten reële activa. Hoe gespecialiseerd die fondsen kunnen zijn, bleek begin januari 2025 nog, toen het ASR Dutch Science Park Fund het laboratoriumgebouw SL Plaza op het Leiden Bio Science Park kocht voor € 24,45 miljoen. Rietberg krijgt de taak om de wensen van die beleggers te vertalen naar passende beleggingsoplossingen en de relaties met bestaande en nieuwe klanten uit te bouwen.

Voor vastgoedbeleggers is die klantkant geen bijzaak. Institutionele beleggers stellen steeds hogere eisen aan rapportage over rendement, risico en duurzaamheid, onder meer door Europese regels zoals de SFDR, die vermogensbeheerders verplichten om transparant te zijn over de duurzaamheidskenmerken van hun fondsen. Een klantteam moet die informatie vertalen naar wat een pensioenbestuur of beleggingscommissie nodig heeft om een besluit te nemen over een allocatie naar vastgoed of infrastructuur.

Wisseling in het managementteam

Met de komst van Rietberg verschuift Jeroen Winkelman binnen de organisatie. Hij geeft zijn plek in het managementteam op, maar blijft een bijdrage leveren aan het investment partners-team van a.s.r. real assets. Die combinatie, een nieuwe klantgerichte functie aan tafel en behoud van ervaring in het beleggingsteam, wijst erop dat a.s.r. de commerciële kant van zijn real-assetsactiviteiten wil versterken zonder kennis te verliezen.

De benoeming past in een bredere beweging bij Nederlandse vermogensbeheerders, die hun klantorganisatie versterken nu institutionele beleggers voor ingrijpende keuzes staan. Ook bij andere institutionele vastgoedbeheerders wisselden de afgelopen maanden sleutelfuncties; zo werd Anky Vink in december 2024 fund manager van het retailfonds van Achmea Real Estate. De Nederlandse pensioensector bevindt zich midden in de overgang naar het nieuwe pensioenstelsel onder de Wet toekomst pensioenen, die op 1 juli 2023 in werking trad. Pensioenfondsen moeten uiterlijk per 1 januari 2028 zijn overgestapt. In die transitie herzien veel fondsen hun beleggingsbeleid, ook voor illiquide categorieën zoals vastgoed en infrastructuur. Vermogensbeheerders die reële beleggingen aanbieden, willen in die gesprekken nadrukkelijk aanwezig zijn.

Betekenis voor de vastgoedmarkt

Voor de vastgoedmarkt is de rol van partijen als a.s.r. real assets van belang, omdat institutioneel kapitaal een groot deel van de Nederlandse beleggingsmarkt draagt. Woningen, winkels, kantoren en bedrijfsruimten in fondsen van verzekeraars en pensioenbeleggers worden voor een belangrijk deel gefinancierd met geld van pensioenfondsen en verzekeraars. Wie de relatie met die beleggers onderhoudt, beïnvloedt mede hoeveel kapitaal er beschikbaar komt voor nieuwe aankopen, nieuwbouw en verduurzaming.

Na een periode van gestegen rente en dalende waarderingen, die de beleggingsvolumes in Nederlands vastgoed fors deed afnemen, kijken beleggers opnieuw naar hun positie in reële activa. De vraag welke categorieën het beste aansluiten bij de nieuwe pensioencontracten en de verplichtingen van verzekeraars, staat daarbij centraal. Een head of client solutions die beide werelden kent, die van de grote internationale vermogensbeheerder en die van de Nederlandse institutionele belegger, kan in dat gesprek een brugfunctie vervullen.

Wat volgt

Rietberg gaat aan de slag binnen het managementteam van a.s.r. real assets. Een concrete startdatum werd in de berichtgeving niet genoemd. De komende periode zal moeten blijken hoe a.s.r. real assets zijn aanbod aan pensioenfondsen, verzekeraars en goededoelenorganisaties verder vormgeeft, en welke rol vastgoed daarin houdt naast infrastructuur, bosbouw en landbouwgrond.

Bron: INREV – ASR Real Assets appoints head of client solutions