Bernd Stahli stopt als ceo van NSI. De beursgenoteerde kantorenbelegger heeft bekendgemaakt dat Stahli na tien jaar aan het roer heeft geconcludeerd dat het tijd is voor nieuw leiderschap. Hij nam dat besluit in nauw overleg met de raad van commissarissen. Stahli blijft aan als ceo en lid van de raad van bestuur totdat zijn opvolger in functie treedt, uiterlijk op 31 december 2026.

Na tien jaar plaats voor nieuw leiderschap

Volgens NSI zijn Stahli en de raad van commissarissen tot de slotsom gekomen dat een leiderschapswissel de onderneming op dit moment het beste dient. Een concrete aanleiding noemt het bedrijf niet. De zoektocht naar een nieuwe ceo begint op korte termijn; een naam of een wervingsbureau wordt nog niet genoemd. Voor aandeelhouders is de aankondiging een moment om de strategische lijn van het afgelopen decennium te wegen tegen de vraag welke koers een nieuwe topbestuurder zal inslaan.

Stahli kijkt in zijn reactie terug op een periode waarin het bedrijf volgens hem met een sterk team een ingrijpende transformatie heeft doorgemaakt. Hij noemt het een voorrecht om NSI te hebben geleid en zegt zich tot zijn vertrek volledig te blijven inzetten voor de onderneming en voor een soepele overdracht aan zijn opvolger.

Daarmee kiest NSI voor een geleidelijke overgang in plaats van een abrupte wissel. Door Stahli aan te laten blijven tot er een opvolger is, voorkomt de belegger een periode met een interim-bestuurder. De uiterste datum van 31 december 2026 geeft de raad van commissarissen ruim een half jaar om een kandidaat te vinden en voor te dragen.

Een decennium Stahli

Stahli stond tien jaar aan het hoofd van NSI. In die periode ontwikkelde de belegger zich van een gemengde vastgoedportefeuille naar een specialist in kantoren in de grotere Nederlandse steden. Die koers ging gepaard met de verkoop van gebouwen die niet meer in het profiel pasten en gerichte aankopen op locaties die NSI als kansrijk beschouwt.

Recente voorbeelden laten die lijn zien. In januari 2024 verkocht NSI het kantoorproject Laanderpoort in Amsterdam-Zuidoost voor € 24 miljoen aan ING. In december van dat jaar kocht het bedrijf kantoorgebouw Van Sypesteyn aan het Jaarbeursplein, direct naast Utrecht Centraal. Begin februari 2026 volgde de verkoop van het Hooghuis in Eindhoven aan een particuliere belegger voor € 29,4 miljoen. Zulke transacties passen bij een strategie waarin de portefeuille wordt toegespitst op goed bereikbare locaties rond belangrijke knooppunten.

Ook de bestuurstafel veranderde in die periode. In maart 2024 droeg NSI Elke Snijder, tot dan toe cfo van Landal GreenParks, voor als financieel bestuurder. Met haar komst kreeg Stahli een nieuwe partner in de raad van bestuur. Met het vertrek van Stahli staat de onderneming opnieuw voor een belangrijke wisseling aan de top.

Stahli was in de afgelopen jaren als bestuursvoorzitter het gezicht van NSI bij de toelichting op jaarcijfers en strategische stappen, zoals de verkoop van Laanderpoort. Het team dat hij in zijn reactie noemt, viel ook buiten het bedrijf op: in juli 2024 won NSI-assetmanager Abigail van de Port de Young Talent Award van Vastgoedmarkt. Zulke momenten tonen dat de belegger in de branche zichtbaar is gebleven, ook in jaren waarin de kantorenmarkt onder druk stond.

Kantorenmarkt in beweging

Het vertrek komt op een moment dat de kantorenmarkt nadrukkelijk in beweging is. Na de waardedalingen die volgden op de rentestijging van 2022 en 2023 kwam de beleggingsmarkt voor kantoren geleidelijk weer op gang, maar de verschillen tussen locaties en gebouwen zijn groot. Gebruikers kiezen steeds vaker voor duurzame, goed bereikbare kantoren met voorzieningen, terwijl verouderde gebouwen op minder gewilde plekken moeilijker te verhuren zijn. Voor een gespecialiseerde kantorenbelegger als NSI betekent dat een voortdurende afweging welke gebouwen worden behouden, verbeterd of verkocht.

Een nieuwe ceo krijgt de taak om die koers voort te zetten of bij te stellen. Daarbij spelen vragen over de verdere concentratie van de portefeuille, de financiering van investeringen in verduurzaming en de waardering van NSI op de beurs. Beursgenoteerde vastgoedfondsen noteerden de afgelopen jaren vaak onder de intrinsieke waarde van hun portefeuille, wat de ruimte om met nieuw aandelenkapitaal te groeien beperkt.

Over NSI

NSI is een vastgoedbelegger die genoteerd is aan Euronext Amsterdam en zich richt op kantoren in Nederland. De onderneming heeft een tweelaagse structuur met een raad van bestuur en een raad van commissarissen; die laatste heeft nu de taak om de opvolging te regelen.

Wat volgt

NSI start op korte termijn met de zoektocht naar een nieuwe ceo. Tot die in functie treedt, blijft Bernd Stahli ceo en lid van de raad van bestuur, uiterlijk tot en met 31 december 2026. De benoeming van een opvolger ligt bij de raad van commissarissen; bij een beursgenoteerde onderneming als NSI wordt een voorgenomen benoeming van een statutair bestuurder doorgaans aan de aandeelhoudersvergadering voorgelegd of meegedeeld. Markt en aandeelhouders zullen met belangstelling afwachten welk profiel de commissarissen kiezen voor de volgende fase van de kantorenbelegger.

Bron: NSI N.V. – NSI N.V. announces CEO transition (22-5-2026)
Extra bronnen: ManagementScope – NSI announces CEO transition (persbericht NSI) · JLL – NSI koopt kantoorgebouw Van Sypesteyn in Utrecht (4-12-2024) · NSI – jaarcijfers 2023 (Laanderpoort) · MarketScreener – Elke Snijder voorgedragen als cfo · Vastgoedmarkt – Young Talent Award 2024 · PropertyNL – verkoop Hooghuis