Schaarste blijft de motor achter de huurgroei bij de grote Europese vastgoedbeleggers. Uit de kwartaalcijfers over de eerste negen maanden van 2026 van winkelcentrumbeleggers Unibail-Rodamco-Westfield (URW) en Klépierre, logistiek belegger WDP en studentenhuisvester Xior blijkt dat alle vier een bezettingsgraad boven de 96 procent halen en meer huur ophalen uit hun bestaande portefeuille. Dat meldde PropertyNL op 23 oktober. Wat zeggen die cijfers over de kansen voor beleggers en gebruikers?
Studentenhuisvesting: de sterkste huurgroei
Xior laat de stevigste autonome huurgroei zien. Op vergelijkbare basis stegen de huren van de Belgische studentenhuisvester met 4,62 procent ten opzichte van een jaar eerder, terwijl de bezettingsgraad een record van 98,5 procent bereikte. Het bedrijf noemde het afgelopen verhuurseizoen het sterkste uit zijn geschiedenis. Het nettohuurresultaat steeg in negen maanden met 11 procent naar € 143,1 mln en de Epra-winst met 6 procent naar € 74 mln. De portefeuille omvat ruim 23.000 studentenbedden in acht Europese landen, met een waarde van € 3,67 mrd.
Xior verklaart de sterke markt uit een structureel tekort aan goede studentenhuisvesting en rekent voor heel 2026 op een autonome huurgroei van minimaal 4,4 procent. Dat nieuwe projecten snel vol zitten, blijkt in Amsterdam: de Brinktoren met 266 studentenwoningen wordt naar verwachting dit jaar opgeleverd en heeft al meer dan 500 kandidaat-huurders op de wachtlijst. Tio Business School huurt er bovendien voor vijf jaar 150 eenheden.
Kans: het aanhoudende kamertekort maakt studentenhuisvesting een van de weinige woonsegmenten waar beleggers in Nederland nog duidelijke huurgroei zien. Tegelijk laat de waardering zien waar de grens ligt: bij Xior compenseerde de huurgroei de negatieve invloed van hogere aanvangsrendementen, waardoor de portefeuillewaarde sinds eind 2025 met 0,95 procent (circa € 34 mln) steeg. De loan-to-value liep op naar 51,3 procent, tegen 49,9 procent eind vorig jaar; volgens het bericht bracht een kapitaalverhoging van € 400 mln begin oktober die verhouding terug naar 37,5 procent, en verwacht Xior eind 2026 onder de 50 procent uit te komen. Wie in dit segment wil groeien, heeft dus vooral eigen vermogen nodig.
Winkelcentra: hogere huren bij nieuwe contracten
Ook de grote winkelcentrumbeleggers profiteren van een krappe verhuurmarkt. URW zag de brutohuurinkomsten uit winkelcentra op vergelijkbare basis met 3,8 procent stijgen. Bij nieuwe en verlengde huurcontracten wist het concern gemiddeld 10,3 procent hogere huren te realiseren bovenop de indexatie, tegen 6,7 procent een jaar eerder. De leegstand in de winkelcentra daalde van 5,3 naar 3,9 procent; in de Europese centra is die nog maar 2,9 procent. De omzet van winkeliers steeg met 5,2 procent en het bezoek met 2,2 procent. Noord-Europa, de regio waaronder Nederland valt, deed het met 8 procent meer verkopen en 3,6 procent meer bezoekers het best. In Nederland is URW onder meer eigenaar van Westfield Mall of the Netherlands in Leidschendam.
Dat de totale brutohuurinkomsten van URW toch licht daalden, met 0,7 procent naar € 2,1 mrd, komt door verkopen van vastgoed en valuta-effecten. Op vergelijkbare basis groeiden de brutohuurinkomsten van de hele portefeuille, inclusief kantoren en congrescentra, met 4,4 procent.
Klépierre laat een vergelijkbaar beeld zien. De nettohuurinkomsten stegen met 4,6 procent naar € 873 mln, op vergelijkbare basis met 3,8 procent. De omzet van huurders nam met 3,9 procent toe, het bezoek met 1,1 procent. De bezettingsgraad bedraagt 97,1 procent en bij nieuwe en verlengde contracten werd gemiddeld 5,5 procent meer huur bedongen. De ebitda steeg met 5,4 procent naar € 814 mln. Waar URW zijn verwachtingen handhaaft, verhoogde Klépierre de winstverwachting voor 2026.
Kans: de cijfers bevestigen dat dominante, goed bereikbare winkelcentra na jaren van herwaardering weer prijszettingsmacht hebben. Voor beleggers is de vraag niet langer of retail herstelt, maar welke centra profiteren. Voor retailers betekent het dat goede units in toplocaties duurder worden en dat onderhandelingsruimte bij verlengingen afneemt.
Logistiek: groei uit nieuwbouw en aankopen
Bij WDP is de autonome huurgroei met 1,6 procent duidelijk lager. Toch stegen de resultaten: het vastgoedresultaat nam met 9,3 procent toe tot € 383 mln en de Epra-winst met bijna 9 procent tot € 287 mln, vooral dankzij nieuwe ontwikkelingen en acquisities. WDP investeerde dit jaar per saldo zo’n € 490 mln en heeft nog bijna € 800 mln in de pijplijn, waarvan 88 procent van de projecten in uitvoering al is voorverhuurd. In negen maanden werden nieuwe contracten gesloten voor ongeveer 300.000 m². De bezettingsgraad bleef met 97,2 procent hoog, zij het iets lager dan eind vorig jaar. Nederland is met een vastgoedwaarde van € 3,23 mrd nog altijd de grootste markt van WDP.
Volgens WDP is de vraag na de uitzonderlijke coronajaren teruggekeerd naar een normaler niveau, met de voedingsmiddelenindustrie, e-commerce en farmacie als blijvende investeerders. Daarnaast bereidt WDP de fusie met het Franse Argan voor, waarmee een Europese logistieke belegger met een portefeuille van meer dan € 13 mrd ontstaat; afronding is begin 2027 voorzien.
Kans: in logistiek komt de groei nu uit nieuw product, niet uit huurstijging in de bestaande voorraad. Beleggers en ontwikkelaars met grondposities en netaansluiting hebben een voorsprong, zeker nu schaarse bouwlocaties en netcongestie in Nederland het aanbod afremmen.
Waarderingen stabiliseren
Over de hele linie wijzen de berichten op stabilisatie van vastgoedwaarderingen, al publiceert niet iedere belegger nieuwe cijfers. WDP meldt dat de waarde van de bestaande portefeuille in negen maanden per saldo stabiel bleef; door investeringen groeide de totale portefeuille van € 8,6 mrd eind 2025 naar ruim € 9 mrd.
Voor de Nederlandse markt is de les tweeledig. Segmenten met een structureel tekort, zoals studentenhuisvesting en goed gelegen logistiek, en dominante winkelcentra laten huurgroei zien die stijgende rendementseisen kan opvangen. Waar die schaarste ontbreekt, ligt dat anders. De jaarcijfers van de beursgenoteerde beleggers begin 2027 en de waarderingen per jaareinde zullen laten zien of de stabilisatie doorzet.
Bron: PropertyNL · Extra bron: Vastgoedjournaal – WDP boekt meer winst en investeert netto bijna half miljard euro
